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市场判断：债券收益率处于历史低位，股市震荡在交流讨论环节，专委会委员们分别从市场判断、配置策略变化、重点配置品种三个维度分享了各自的观点和看法。利率方面，某中型保险资管公司固收部负责人认为，当前利率债特点表现在两个方面，一是收益率处于历史低位，二是利差处于相对高位。短期投资有机会，中期投资有风险。

一、外部环境改善未来一段时期，外部环境处于较为友好状态。一方面，中美商报关系处于蜜月期，第一阶段协议准备签署；另一方面，美联储宽松政策继续加力，以对冲美国先行指标的下行，美股依然处在新高附近。外部环境的友好，无疑有利于提升全球风险偏好，外资流入会加速，为A股营造一个不错的环境。

2012年，刚刚喘过气没几年的通化金马再次因“毒胶囊”事件遭遇重创。2012年至2014年，公司营收1.28亿、1.48亿、2.08亿，净利润仅385.66万、409.21万、516.56万。2015年底，通化金马通过现金和发行股份的方式将圣泰生物100%股权收入囊中，交易作价22.8亿元，溢价473.23%。商誉由零增长至17.64亿，占总资产的42.4%。去年年末，通化金马商誉20.02亿，占总资产比例为34.9%。

去年，通化金马7.03亿销售费用中，广告宣传费达3.34亿，较上年的7002万增长377%，占销售费用的比例达47%。同期公司销售人员数量分别为159人、159人、488人、549人，人均销售费用分别为43.8万、40万、44万、128万。

同时，暴风集团、冯鑫及光大浸辉签署了一份意向性协议《关于收购MP&Silva Holding S.A．股权的回购协议》。这份协议的签订就意味着，冯鑫为光大资本的投资兜底，承诺MPS收购后注入上市公司。各路资金加持下，2016年5月，浸鑫基金如愿完成收购。

德意志银行中国区宏观团队的张智威博士、熊奕博士在FCI专题报告中认为，现阶段评估中国的货币与金融状况并非易事。随着金融创新的不断推进，仅依靠广义货币供应量M2和银行信贷等传统定量分析指标判断不能达到理想水平。这增加了对货币政策判断的难度，需要综合各项指标深入解读。